PPP模式下重新審視園林行業

　　雪崩的時候，沒有一片雪花是無辜的。

　　隨著國家對地方債務的收緊、PPP項目的規范，一些PPP概念公司股價持續下跌。作為細分市場之一的園林板塊相對堅挺，但一則東方園林發債失敗的新聞，引發了市場發酵，幾大龍頭股價大幅下跌。

　　園林上市企業被推上風口浪尖有偶然性與必然性，既可以看作是某種程度的補跌，也可視為市場恐慌情緒的推波助瀾。這次事件，告訴我們在注重風險控制的同時，也該重新審視一些問題。

　　“生態”

　　先從第一個關鍵詞“生態”說起。自中央鐵腕推動“生態文明”建設以來，生態領域迎來政策紅利，一波園林企業主動轉型，招兵買馬、跨界并購，高調進軍環保行業。

　　但高喊“生態園林”的這些年，園林與生態的融合始終沒有達到最優狀態。換裝“生態”的一批園林企業中，原生的“園林基因”依然強大，企業在項目操作過程中依然過分依賴景觀建設利潤，喪失對“真生態”的投入與探索。

　　技術性問題給市場問題留了豁口。市場現狀是，生態環保產業群雄逐鹿，其中有生態環保領域的正規軍，也有央企國企的狠角色，他們底子厚、武功高，三軍之中可奪帥旗，園林企業大多選擇以聯合體形式分一杯羹，相當于換種方式重操景觀建設舊業，但此過程中已被扒掉一層皮，華裳下的疼痛只有自己知道。

　　更重要的是，在技術問題與市場競爭雙重影響下，加大了企業的運營成本，企業投資額不斷上升，而政府違約拖欠工程款愈演愈烈，導致參與企業現金流不暢。從一二級市場去考慮，“偽生態”的風險終將被市場連帶拖拽而出，企業會越來越不受待見，投資者的眼睛也會擦越來越亮。

　　能夠上市的企業，是園林行業的佼佼者。但跨界成功是艱難的，也希望這些行業翹楚夢探索出一條可行之路，在生態環保領域也成為佼佼者。

　　ppp

　　市場發生的變化也引發了第二個關鍵詞“PPP”。放眼望去，“生態環保+PPP模式”成了不少大園林企業轉型的組合拳。如果在生態環保方面已經有歷史舊疾，那么強秀肌肉挺近PPP項目就更是危險動作。

　　去年年末，財政部“92號”文的PPP項目“清庫”提出以來，新疆、湖北等地響應清理，PPP模式長期以來被市場低聲唱衰，A股PPP模式板塊震蕩下行，壓力主要給了政府付費型PPP項目。

　　政府付費PPP項目被高聲嚇止，掐住了生態環保項目的七寸，尤其是大多數園林企業參與的生態環保PPP項目。在生態環保長效運營上的短板，注定了該領域企業以參與政府付費項目為主，此類項目難以產生現金流，企業需要先期投入，等待政府回購。

　　但PPP商機仍然巨大，關鍵在于操作模式。5月25日，財政部政府和社會資本合作（PPP）中心副主任韓斌與北京大學PPP研究中心、中國PPP基金等一行前往東方園林調研。韓斌指出了習總書記在全國生態環境保護大會上強調“要提高環境治理水平”、“采取多種方式支持PPP項目”的重要意義，重申了財政部始終如一堅持規范發展PPP和深化改革，肯定了東方園林突出PPP運營管理和專注生態環保等工作。

　　東方園林何巧女董事長表示了“重視運營的PPP模式成為破解生態可持續發展難題的抓手”，也是東方園林等民營資本經過實踐不斷驗證的公共服務治理模式。

　　匠心

　　前兩個關鍵詞都可以用最后一個關鍵詞說通，那就是“匠心”。

　　園林行業的匠心在哪，為什么需要？在去年生態園林精英俱樂部（ELEC）籌備會上，有參會代表表示：園林人是從種樹開起的。宏觀角度去理解這句話：如果園林人連樹都不會種了，何以在生態環保與PPP項目中勝任自己的市場角色。

　　這不僅是企業自身問題，“游戲規則”也要擔責。從之前的BT、

　　BOT模式，再到當前的EPC、PPP模式，市場操作法門千變萬化，“模式”成為市場最大利益挖掘點，引發市場追捧。基本功被擱置在旁，許多品質工程說說而已。

　　有人戲稱，園林行業從之前的勞動密集型產業，演化成了關系驅動型產業，現在儼然成了資本指揮型產業。“技術主導型”始終沒有元神歸位，在從業者心中的地位也在降低，市場劣幣驅逐良幣，影響了園林行業在整個建設領域的地位。

       而項目越往總包形勢發展，園林行業的話語權越會被削弱，此狀況改變著市場的利益分配模式、企業操作方向、專業人才流向等，專業的人不做專業的事，專業的人得不到合理的回報，形成惡性循環———規則的持續性破壞，成為園林行業的切膚之痛。

　　從市場規律去考慮，存在就有其合理性，很多市場行為往往沒有對錯之分，只有選擇的高下差別。國內市場有自身特殊性，完全成熟還需要時日，不過淘汰機制始終不會關閉。或許唯有正視自身，審慎選擇，理性操作，團結力量，大膽向前才是生存的法門。無論市場如何變化，都將不會拋棄能干成事的匠人。

　《詩經》說：伐柯如何？匪斧不克———怎么砍伐斧頭柄，沒有斧頭不行啊。