東方園林發(fā)債失利 市值蒸發(fā)20億

　　上周日晚間，PPP明星企業(yè)東方園林披露了一份頗令市場尷尬的公告。東方園林原計劃面向合格投資者發(fā)行不超過10億元債券，但在這份公告中，東方園林表示，該債券最終募資規(guī)模僅為0.5億元。東方園林發(fā)債遇冷，股價表現(xiàn)受到了波及。昨日午間，東方園林盤中一度大跌9.52%，離跌停僅一步之遙。

　　市值一度縮水近50億元

　　昨日午后開盤，東方園林開始一路震蕩下行，并在尾盤時大跌9.52%，創(chuàng)下自2月12日以來三個多月新低16.91元/股，彼時市值蒸發(fā)了47.76億元。此后，東方園林股價有所反彈，但全天跌幅仍超過4%。

　　截至收盤，東方園林報收于17.94元/股，全天大跌4.01%，成為兩市跌幅第18大股，成交金額高達(dá)14.05億元，市值蒸發(fā)20.12億。同花順數(shù)據(jù)顯示，昨日東方園林資金凈流出高達(dá)4.06億元，成為其所屬的建筑裝飾板塊資金流出最多的公司.

　　昨日東方園林的弱勢表現(xiàn)是受上周日晚間一份公告的影響。5月17日至5月18日，東方園林?jǐn)M向合格投資者公開發(fā)行債券（第一期），發(fā)行規(guī)模不超過10億元，分兩個品種。遺憾的是，品種一最終發(fā)行規(guī)模僅為5000萬元，票面利率為7%，而品種二無實際發(fā)行規(guī)模，竟無人問津。

　　有市場人士認(rèn)為，民企債的流動性差，違約風(fēng)險高，不好質(zhì)押，而從近期民營企業(yè)債券的收益和成交來看，也很難賣動。　

　　8億債務(wù)今天到期

　　東方園林此前公告顯示，對于本期發(fā)行的10億元債券，5億元擬用于償還之前的一筆債務(wù)，即今年5月22日到期的超短融SCP002，總規(guī)模為8億元。

　　發(fā)債募資失利，投資者自然關(guān)心這次事件對上市公司的影響。對此，東方園林在投資者互動平臺上回應(yīng)稱，公司的發(fā)展有與之相匹配的資金計劃，此次發(fā)行公司債不會對公司資金造成影響，此次公司債的發(fā)行利率是目前市場上的一個正常水平，公司經(jīng)營一切正常。

　　事實上，東方園林并不是近期兩市唯一一家發(fā)債受挫的上市公司。近日，盾安環(huán)境、中儲股份、二三四五等上市公司宣告發(fā)債失敗，包括取消發(fā)行、回?fù)芎蟀l(fā)行未成功、推遲發(fā)行等三種情況。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，滬深交易所共有69只債券宣布發(fā)債失敗，涉及59家公司；而去年同期，僅有40只發(fā)行失敗，涉及33家公司。值得一提的是，在這69只債券中，有37只于4月份之后出現(xiàn)。

　　平安證券研報認(rèn)為，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、去杠桿的逐步推進(jìn)，債券信用風(fēng)險暴露的速度加快，尤其是今年以來，在緊信用環(huán)境下，外部現(xiàn)金流的收縮導(dǎo)致債券遠(yuǎn)約頻頻發(fā)生。而在緊信用的大環(huán)境下，實體融資問題加劇，風(fēng)險對于信用債的影響持續(xù)凸顯。另一方面，近期信用風(fēng)險事件頻出，市場對于持有信用債，尤其是偏低等級的信用債整體持謹(jǐn)慎態(tài)度，情緒的持續(xù)發(fā)酵加大了信用風(fēng)險溢價上行程度和持續(xù)時間。