6月30日消息：公司主營綠化工程,是節(jié)約型生態(tài)環(huán)境建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。公司通過綜合運用工程施工技術(shù),革新應(yīng)用優(yōu)良抗逆性植物,提高了工程建設(shè)中植被的存活率,降低了資源消耗和資金投入,探索出了“蒙草抗旱”節(jié)約型生態(tài)環(huán)境建設(shè)的發(fā)展模式,提高了產(chǎn)品和服務(wù)的附加值,贏得了廣大客戶的認可,開辟了廣闊的市場空間,而且對我國生態(tài)環(huán)境建設(shè)具有重要意義。
公司多年業(yè)績增長穩(wěn)定。過去三年公司的收入實現(xiàn)36%的復(fù)合增長,凈利潤復(fù)合增長22%。業(yè)績高增長的貢獻主要來自于2014年的業(yè)績高增長,2014年公司實現(xiàn)收入16.26億元,同比增長117.6%。實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤16677萬元,同比增長60.20%,主要由于2014年資產(chǎn)重組后業(yè)績并表的貢獻。
公司訂單飽滿,在同行業(yè)中具備競爭優(yōu)勢。公司立足于我國干旱半干旱地區(qū)生態(tài)環(huán)境現(xiàn)狀,培育并運用蒙草進行節(jié)約型生態(tài)環(huán)境建設(shè),是本地區(qū)生態(tài)環(huán)境建設(shè)的領(lǐng)先者。公司具備多領(lǐng)域綜合化施工能力以及工程設(shè)計施工與植物配置相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新能力。競爭對手為:鐵漢生態(tài)、東方園林、棕櫚園林、嶺南園林、普邦園林。2014年公司簽訂工程施工合同(含框架協(xié)議與中標(biāo)通知書)98份,合同金額16.5億元;簽訂設(shè)計合同215份,合同金額1.18億元;簽訂苗木銷售合同33份,合同金額2366.97萬元;簽訂牧草銷售合同106份,合同金額2,087.13萬元;累計合同金額1833億元,比上年同期增長22.33%。
資產(chǎn)重組收購浙江普天園林建筑。公司于2014年4月定向發(fā)行融資1.26億元加自有資金以5.32億元的價格購買浙江普天園林建筑發(fā)展有限公司70%的股權(quán)。標(biāo)的公司對2014~2016年業(yè)績承諾分別為0.54億元、0.648億元和0.778億元。浙江普天主營園林綠化工程、設(shè)計和施工、經(jīng)型鋼結(jié)構(gòu)工程設(shè)計、建筑智能化系統(tǒng)設(shè)計、消防設(shè)施工程設(shè)計。公司完成重大資產(chǎn)重組并購普天園林工作,對公司的經(jīng)營業(yè)績和市場布局實現(xiàn)有效互補。 n 持續(xù)中標(biāo)重大工程,后續(xù)增長有保障。2015年3月中標(biāo)呼和浩特市呼大高速公路土默特左旗段綠化工程施工,總金額1.06億元,2018年2月全部交付;中標(biāo)浩特市呼大高速公路土默特左旗段綠化工程施工,中標(biāo)價格人民幣1.07億元,上半年完成種植,養(yǎng)護至2018年2月。
盈利預(yù)測及投資建議:根據(jù)公司進行大工程(如:紅夭子等四個工程建設(shè)項目、昆區(qū)項目于、金湖銀河項目、呼市項目、包頭市項目、呼倫貝爾項目)的進程及結(jié)算特點,以及公司在手訂單總量,我們預(yù)計公司2015-2016年收入分別為19.5億元和22.4億元,每股收益分別為0.55和0.64元,考慮公司的持續(xù)增長能力及參考行業(yè)平均估值水平,公司處于估值洼地,給予“強烈推薦”評級。
風(fēng)險提示:2014年7月公告的非公開發(fā)行預(yù)案暫時擱淺,短期公司或有財務(wù)成本高企的風(fēng)險。
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