美尚生態：重組完成開啟高增長之路

12月29日消息：事件描述

12月24日，公司新增股份募集配套資金部分股份上市已獲得深交所批準，新增股份的上市時間為2016年12月27日。

事件評論

公司發行股份募集配套資金所發行新股獲批：公司本次發行股份募集配套資金所發行的新股數量為14,827,225 股，增發后本公司總股本為240,490,601 股。公司發行股份募集配套資金的交易價格為47.75 元/股，本次發行股份無鎖定期，新增股份的上市時間為2016 年12 月27日，自該日起可上市交易。

收購金點園林拓展西南市場，地產市政協同發展高增長可期。公司5月公告向華夏幸福等33 方發行股份及支付現金購買其合計持有的金點園林100%股份，交易總價15 億元，其中7.08 億元發行股份方式支付，發行價格為32.34 元/股，發行股數為2189 萬股，其余79,200 萬元由現金支付，該收購已于11 月完成。金點園林主要從事地產園林業務的施工與設計，業務區域集中在西南地區，第一大客戶為華夏幸福，業務占比接近35%。公司2015 年實現收入9.73 億元，YOY+15.0%，凈利潤1.15 億元，YOY+19.5%。此次收購對應2015 年的PE 為13 倍。金點園林承諾在2016-2018 年累計實現的扣非凈利潤不低于5.28 億元。

我們認為金點園林注入上市公司平臺后，融資成本或將顯著降低，借助上市公司的資源拓展市政園林業務，形成優勢互補協同發展，未來市政園林業務或將迎來爆發增長，毛利率和凈利率水平也將有所提高。

生態修復與重構領軍企業，上市迎來新機遇。公司主要從事生態景觀工程施工，是國家高新技術企業，擁有城市園林綠化企業一級和風景園林工程設計專項甲級資質，為“雙甲”資質的企業。2015 年實現營收/歸母凈利潤5.8/1.1 億元，YOY+1.33%/+2.34%，其中生態修復占比72%，市政園林占比24%，2016 年前三季度實現營收/歸母凈利潤4.62/0.96億，YOY+11.74%/+18.41%。公司實際控制人為王迎燕、徐晶夫婦，合計持股46.63%。