減持新規(guī)顯威力 減持公司數(shù)量下降明顯

接下來(lái)今年還有255億余股將解禁，參考流通市值合計(jì)3764億元。分析人士表示，“減持新規(guī)”對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到較好作用。但對(duì)于重要股東而言，在大規(guī)模解禁的情況下，減持需求仍然旺盛。

減持公司數(shù)量下降

從減持交易變動(dòng)次數(shù)看，5月27日以來(lái)，8家公司累計(jì)減持30次以上。其中，新五豐22名股東累計(jì)減持83次，鷺燕醫(yī)藥6名股東累計(jì)減持42次，通裕重工1名股東累計(jì)減持39次，安控科技3名股東累計(jì)減持37次，分眾傳媒3名股東累計(jì)減持34次，紅墻股份3名股東累計(jì)減持3次，愛(ài)司凱6名股東累計(jì)減持32次，鼎捷軟件4名股東累計(jì)減持31次。

根據(jù)減持新規(guī)，在任意連續(xù)90日內(nèi)，大股東減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的2%;受讓方在受讓后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所受讓的股份。業(yè)內(nèi)人士表示，這可能是股東減持次數(shù)增加的一個(gè)原因。

減持規(guī)模方面，減持10億元以上的公司6家，分別為分眾傳媒、海康威視、陜西煤業(yè)、口子窖、立訊精密、愷英網(wǎng)絡(luò)，減持參考市值分別為91.15億元、33.91億元、24.16億元、15.13億元、15.53億元、10.48億元。

分析人士表示，“減持新規(guī)”對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到較好作用，但股東減持需要理性看待。部分股東減持與產(chǎn)品到期贖回、投資退出需求等因素有關(guān)，并非不看好相關(guān)公司的基本面。

以分眾傳媒為例，根據(jù)公告，2月14日至11月1日，公司股東Gio2(HK)通過(guò)大宗交易方式合計(jì)減持公司2.40%股份。上述減持完成后，Gio2(HK)持有公司股份6.12以股，占公司總股本的5%。

6月16日晚，分眾傳媒公告Gio2(HK)計(jì)劃，自公告之日起3個(gè)交易日后6個(gè)月內(nèi)，減持分眾傳媒不超過(guò)5.91億股，即不超過(guò)公司總股本的6.77%。分眾傳媒一季報(bào)顯示，Gio2(HK)持有分眾傳媒6.77%股份。這意味Gio2(HK)計(jì)劃“清倉(cāng)式減持”。據(jù)了解，Gio2(HK)為分眾傳媒私有化時(shí)入股，在分眾傳媒董事會(huì)中不占席位，為財(cái)務(wù)投資者。

減持需求仍然旺盛

數(shù)據(jù)顯示，接下來(lái)的7周，今年還將有255億股將解禁，流通市值合計(jì)3764億元。

11月9日-12月31日，247家公司將有限售股解禁。從解禁數(shù)量來(lái)看，4家公司解禁10億股以上。其中，國(guó)信證券12月29日將有28億股解禁，華安證券12月6日將有19.02億股解禁，印紀(jì)傳媒11月20日將有13.14億股解禁，海南礦業(yè)12月11日將有10.08億股解禁。

值得注意的是，24家公司解禁后流通股占比為100%，包括中原特鋼、瀚藍(lán)環(huán)境、通潤(rùn)裝備、寧波精達(dá)、太原重工等公司。部分公司此前流通股占比較小，本次解禁壓力較大。如寧波精達(dá)11月13日解禁前流通股占比僅為31.25%，解禁后流通股占比為100%;華電重工12月11日解禁前流通股占比僅為35.05%，解禁后流通股占比100%。

分行業(yè)看，可選消費(fèi)、公用事業(yè)、工業(yè)、金融、計(jì)算機(jī)等解禁公司較多。以計(jì)算機(jī)行業(yè)為例，據(jù)太平洋證券統(tǒng)計(jì)，未來(lái)5個(gè)月(2017年11月-2018年3月)計(jì)算機(jī)行業(yè)解禁市值分別為170億元、180億元、273億元、184億元和51億元，合計(jì)858億元。

根據(jù)計(jì)算機(jī)行業(yè)相關(guān)公司披露的減持公告，行業(yè)面臨100億元的減持壓力。其中，來(lái)自公司管理層的減持參考市值為12.5億元，占比為12%;來(lái)自財(cái)務(wù)投資者的減持市值為78.8億元，占比79%;來(lái)自實(shí)際控制人的減持市值為8.7億元，占比9%。截至2018年1季度末，計(jì)算機(jī)行業(yè)解禁市值達(dá)1986億元，從解禁市值來(lái)源占比來(lái)看，定增解禁市值為1166億元，占比為59%，首發(fā)股份解禁市值為717億元，占比為36%。

監(jiān)管措施從嚴(yán)從快

減持新規(guī)發(fā)布以來(lái)，多家公司、股東因違規(guī)減持遭到處理，監(jiān)管措施進(jìn)一步從嚴(yán)從快。10月份，在深交所發(fā)出的監(jiān)管函中，至少有16宗涉及買賣股票及減持違規(guī)。

6月27日晚，青山紙業(yè)披露董事劉潔清倉(cāng)減持，次日公司便收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《調(diào)查通知書》。青山紙業(yè)6月28日晚公告稱，公司董事劉潔涉嫌違法減持公司股份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)劉潔立案調(diào)查。

6月27日晚，紅旗連鎖披露，因違規(guī)減持等行為，公司控股股東、董事長(zhǎng)曹世如、股東四川三新、前總經(jīng)理徐健收到《行政處罰決定書》，曹世如被處600萬(wàn)元罰款，四川三新被處300萬(wàn)元罰款，徐健被處3萬(wàn)元罰款。

交易所對(duì)于違規(guī)減持行為采取的措施包括：對(duì)相關(guān)股東、“董監(jiān)高”予以書面警示、通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)、限制交易等;對(duì)導(dǎo)致股價(jià)異常波動(dòng)、嚴(yán)重影響市場(chǎng)交易秩序或者損害投資者利益的違規(guī)減持行為，從重從快予以處分;對(duì)涉嫌違法違規(guī)的減持行為，上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以查處。

在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)的上市公司數(shù)量明顯增多。10月以來(lái)，匯冠股份、金萊特、同洲電子、步森股份等公司相繼通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式實(shí)現(xiàn)“易主”。此外，綿石投資、江泉實(shí)業(yè)、博信股份、華菱星馬、希努爾、鑫科材料等公司的協(xié)議轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)涉及控制權(quán)變更。