忘記代幣，或許才能真正擁抱區塊鏈技術帶來的變革。 一些金融科技業內人士指出，區塊鏈對很多行業尤其金融行業會帶來了巨大改變，這個趨勢不可阻擋。

      京東金融與中國信通院日前聯合發布的《區塊鏈金融應用白皮書》指出，由于信用評估代價高昂，中介機構結算效率低下，監管方式有限等原因，傳統的金融服務手段難以有效解決行業中長期存在的諸多痛點。區塊鏈的分布式、匿名化和安全可靠等特征，可改變諸多行業的應用場景和運行規則，還將衍生出更多新模式、新業態，正在重構數字經濟發展生態。

      重慶小雨點網貸CEO林堅諾表示，區塊鏈將給金融行業的變化主要是：行業效率的提升;用戶服務成本的下降;整個行業組織架構的變化要適應去中介化的技術。他說： 作為機構，我們除了擁抱和驅動變化的企業文化，更必須積極探索和融入。

      目前金融業區塊鏈落地項目較多的是在跨境支付領域與資產證券化。對于跨境支付場景來說，傳統的跨境支付方式周期長、費率高、易出錯，而Circle、Veem、OKlink等企業基于區塊鏈技術，將初始貨幣如美元經自身比特幣池兌換為接收貨幣如英鎊，便可實現不同國家間的貨幣傳輸任務。基于Circle的跨境匯款幾乎沒有時滯，用戶也無需支付任何手續費或外匯加價費。區塊鏈技術加快了價值傳輸速度、降低了價值傳輸成本。安全方面，Circle采用AES128位對稱加密技術進行加密，用戶還可自行采用其他安全措施，例如觸摸ID和PIN碼等。目前，Circle已支持美元、英鎊的兌換及服務。

      在中國市場，Circle的D輪融資順利引入了IDG、百度、中金、光大、宜信、萬向等機構，同時成立了世可中國(Circle China)，可期待美元、英鎊和人民幣的消費者無障礙連通時代的到來。

      百度金融技術與風控負責人許冬亮透露，百度金融在2015年下半年開始進行區塊鏈研究，到2017年，其在資產證券化方面的區塊鏈技術應用，取得了突破性進展。他表示，因為區塊鏈上信息不可篡改，在此層面上可以增強資產證券化發行過程中，相關各方間的信任，其數據也是相對安全的。2017年7月份百度發布了區塊鏈bass平臺，2017年8月份國內第一個基于區塊鏈的交易所資產證券化產品 百度長安新生ABS 上線。

      中國信息通信研究院云計算與大數據研究所主任工程師韓涵表示，區塊鏈在機制、成本、安全與監管方面為金融提供了價值：機制方面，區塊鏈技術基于非對稱加密算法，實現了信用創造機制的重構，交易雙方可直接進行可信任的價值交換。成本方面，區塊鏈通過點對點交易模式，大幅降低信息傳遞過程中出現錯誤的可能。通過計算機程序自動確認執行雙方交易結果，大幅度提高了金融交易和結算效率。安全方面，區塊鏈技術通過基于節點的授權機制，通過隱私權限設計完善用戶個人信息保護制度。監管方面，區塊鏈技術，以其防篡改、高透明的特性，保證數據的真實性和可追責性，減少審計流程，降低了金融監管的成本。

      資本涌入供應鏈金融應用

      各大科技巨頭在區塊鏈金融應用方面的較量正全面升級，供應鏈金融成為一大 戰場 。相關數據預測到2020年，國內供應鏈金融市場規模將接近15萬億元。

      中國人民銀行鄭州中心支行行長徐諾金指出，未來區塊鏈技術最廣泛的應用前景之一，就是貿易流通等領域。比如，在一個大的批發網絡中，區塊鏈技術可以把批發商、零售商的管理和支付、結算都結合起來。在供應鏈領域，上游和下游的企業，可以通過區塊鏈技術進行有效的管理。以鋼鐵制造業為例，下游需要鐵礦石、煤炭，以往要簽協議，然后進行支付、結算，這些步驟都是分開的。現在通過區塊鏈技術，契約執行和最終價值的轉移、清算，都可以有機結合，價值轉移也是自動生效，大大提升了效率。

      前不久，騰訊區塊鏈正式發布了 騰訊區塊鏈+供應鏈金融解決方案 。 2018年將重點發力供應鏈金融解決方案，以核心企業的應收賬款為底層資產，通過騰訊區塊鏈技術實現債權憑證的流轉，以保證相關信息不可篡改、不可重復融資、可被追溯，幫助相關各方形成供應鏈金融領域的合作創新。 騰訊區塊鏈業務總經理蔡弋戈表示，騰訊區塊鏈基于開放共享的理念，致力于幫助企業將精力聚焦在業務本身和商業模式的運營上。在這個理想框架下，小微企業的融資成本可以從20%下降到10%以下，由于平臺增加了過橋基金的架構，可以實現秒級放款。資產可拆可轉，甚至在手機端就可以操作。

      包括林堅諾在內的多位中小金融科技高管告訴中國證券報記者，未來將加大供應鏈項目的 試水 。

      林堅諾說： 我們小雨點將區塊鏈更多應用到供應鏈金融上，在開源的基礎上自建了供應鏈聯盟鏈。小雨點聯盟鏈基于自己申請的區塊鏈專利，通過區塊鏈技術實現：各項合同在區塊鏈上不可篡改;修改合同必須依據智能合約的約定;基于智能合約的流程與規則在聯盟鏈上自動執行;金融賬目不可篡改;修改數據必須依據智能合約的約定。這樣就從根本上解決了以往供應鏈各方的信任問題。

      無場景 皆泡沫

      不少專家和業內人士呼吁，區塊鏈技術能提高傳統金融應用場景的效率和提升交易各方的信任度，但不會顛覆和取代傳統金融。過度的資本炒作或將使得尚未真正成熟落地的區塊鏈金融應用滋生泡沫。如果沒有真實的應用場景，區塊鏈技術將失去生命力。希望業界共同探討區塊鏈技術在具體場景中的應用價值。

      各種關于 幣圈 的造富神話，或許就是泡沫浮現的冰山一角。機構監測數據顯示，2018年一季末，全球區塊鏈資產總個數為1596，相比2017年四季度上升16.33%，但由于項目開發進度、市場情緒以及監管環境等因素影響，全球區塊鏈資產流通市值為2633.83億美元，環比下跌54.55%;其中3月相比2月下跌41.74%。

      金融領域的區塊鏈應用，都處于嘗試的狀態，還都沒有產生大規模實際生產環節中的應用。 韓涵表示，金融行業運用區塊鏈的空間和范圍是最大的，但還有很多問題需要解決。在技術方面，目前系統的性能較低、區塊鏈冗余太高、區塊鏈網絡的穩定性待定、區塊鏈人才較少;安全層面，新興技術漏洞可能未被真實發現、沒有完善的風險防控保護機制、如何跟隱私保護和商業秘密的保護進行平衡待考量;在系統整合方面，分布式新架構會對傳統的系統和架構產生沖擊，在價值認可方面與現行的觀念、制度和法律還是有一些違背，去中心化的理念，自我分散管理、集體維護的理念，跟傳統管理模式、思維模式和社會的關系模式有很大的差異。

      業內人士指出，看到區塊鏈在金融產業廣泛應用前景的同時，一個嚴峻事實也擺在我們面前：區塊鏈作為一項技術在進行一項跨領域的應用。技術的特性和優勢要用來解決企業和社會治理所面臨的具體問題時，還需認真管理好技術落地這一步。行業內出現了諸如 騙子偽裝成官方客服套私鑰 、 區塊鏈媒體六點公會拿錢跑路 等亂象，公眾財產得不到保護，極有可能引發集體性滋事事件。

      德勤區塊鏈中國發起人秦誼日前表示： 區塊連總體來講還處在一個泡沫期，從某些角度來講，中國大眾對于新事物的接受意愿和能力導致了國內區塊鏈泡沫的顯著存在，比如說現在國際上開新科技的大會，只要有區塊鏈的論壇，東亞和中國的參與者是最多的，也是最積極的。

      各國嚴監管加密貨幣

      各國當前對區塊鏈與加密貨幣的態度大同小異。在發展區塊鏈上，全球達成了共識，積極探索區塊鏈技術應用落地的途徑，但是對于區塊鏈的衍生品(加密貨幣)，各國的態度不盡相同。有些國家如韓國，自伊始便對加密貨幣抱著嚴監管的態度。而新加坡則從一開始的放任到現在考慮監管。英美等國則一直對加密貨幣的存在屬性與監管方式進行著討論。

      亞太積極開發區塊鏈技術

      新加坡對于區塊鏈與加密貨幣非常開放，在區塊鏈金融創新監管政策方面的開放程度遠超亞洲其他國家。但是近日，由于加密貨幣在洗錢與恐怖融資領域可能存在的問題，新加坡開始探索加密貨幣監管之道，并促進區塊鏈健康發展。2016年6月，新加坡金融管理局推出沙盒Sandbox，規定任何注冊的金融科技公司，在事先報備的情況下，允許從事和目前法律法規有沖突的業務，且即使今后被官方終止相關業務，也不會追究其相關的法律責任。

      通過沙盒，新加坡政府在可控范圍內鼓勵企業進行區塊鏈的金融創新。2018年1月初，新加坡金融管理局局長Tharman Shanmugaratnam表示將對加密貨幣及加密貨幣交易所進行反洗錢與反恐怖融資方面的監管。3月1日，新加坡央行表示如果必要的話，將會在加密貨幣監管方面進行探索，從而保護投資者。

      韓國一貫主張鼓勵探索區塊鏈技術，但是對虛擬資產要加強監管。2016年2月，韓國央行在報告中提出鼓勵區塊鏈技術。2017年9月，韓國金融服務委員會FSC宣布將對數字貨幣，如比特幣、以太幣進行監管，對于洗錢、非法融資和其他數字貨幣非法交易進行調查。2018年1月，韓國政府實行加密貨幣交易實名制，銀行拒絕為大多數加密交易所提供新的加密貨幣賬戶，銀行只接受在該國幾家大型交易所開設的賬戶。

      日本支持區塊鏈與加密貨幣不遺余力。2016年3月，日本將比特幣等數字貨幣視為數字等價貨幣。2017年4月1日，日本實施了《支付服務法案》，正式承認比特幣支付合法，對數字資產交易所提出明確的監管要求。2017年7月，日本新版消費稅正式生效，比特幣交易將不再需要繳納8%的消費稅。

      印度在探索如何在區塊鏈與加密貨幣方面也頗為積極。2017年1月，印度央行發布了區塊鏈白皮書，認為印度發展數字貨幣的時機已經成熟。2017年6月，印度宣布成立專門的任務組監管比特幣，創建監管框架，計劃短期內全面完成比特幣的合法化。

      加密貨幣監管成難題

      在美國，針對是否監管、如何監管加密貨幣的討論從沒停止。2017年12月1日，美國商品期貨交易委員會批準芝加哥商交所(CME)和芝加哥期交所(CBOE)推出比特幣期貨的上市請求。該期貨合約將根據CME比特幣的參考利率進行現金結算，這意味著華爾街將正式介入比特幣交易。

     2018年1月8日，美國證交會以信息披露不準確與股價波動異常為由，暫停了香港區塊鏈咨詢公司UBI Blockchain Internet的股票交易。

      2016年3月，歐洲央行宣布正在探索如何使用區塊鏈技術為己所用。2016年11月，德意志聯邦銀行和法蘭克福金融管理學院召開區塊鏈技術機遇與挑戰的大會，目的對分布式賬本的潛在運用展開研究，包括跨境支付跨行轉賬以及貿易數據的存儲等。

      英國一直致力于在金融科技方面拔得頭籌。2016年1月，英國宣布考慮將區塊鏈技術用于減少金融欺詐降低成本的領域。2017年11月28日，英國上議院發布報告，建議英國政府在公共和私營領域測試和實施區塊鏈技術。同時英國技術發展部門表示，英國政府將投資總額為1900萬英鎊的區塊鏈項目。

      澳大利亞一直呼吁全球共同規范區塊鏈發展。2016年4月，澳大利亞標準局呼吁制定全球ISO區塊鏈標準。2017年8月，因政府改革了現有的反洗錢以及反恐融資法，澳大利亞境內的比特幣交易所將受到澳大利亞交易報告和分析中心(AUSTRAC)監管。澳司法部長邁克 基南確認比特幣和數字貨幣交易所將首次納入監管范圍，這一舉措旨在加強該國的反洗錢法。2017年12月7日，澳大利亞證券交易所稱計劃使用區塊鏈分布式賬本技術(DLT)取代結算所電子附屬登記系統(CHESS)。

      新買家攜巨資入場 鏈幣分離 成趨勢

      繼節點資本等垂直投資機構之后，近期不少知名天使/VC/PE機構開始試水區塊鏈投資。大額投資事件增多成為當下區塊鏈企業融資的新特征。業內人士認為，經過一段時間的發展，區塊鏈已經從ICO過渡到 區塊鏈+ ， 鏈幣分離 將成為新的趨勢。

      謹慎的新買家

      日前，鏈虎財經發布的一份區塊鏈投資趨勢調查報告顯示，在區塊鏈非常早期的階段如2013年之前，關注區塊鏈的投資機構僅為3.6%，投資機構真正關注區塊鏈是在2016-2017年全球大型金融企業展開對區塊鏈技術研究之后。

      投資機構對未來區塊鏈的投資偏好呈現兩極分化。已經投資過區塊鏈的機構未來半年有更強烈的繼續投資意愿，而此前尚未投資過區塊鏈的機構，更多選擇觀望、等待時機。 該報告稱。

      業內人士認為，區塊鏈市場的主流買家發生改變始于2018年年初：其實最初的投資格局，是以垂直投資機構為主，后來市場逐漸明朗，一些知名投資機構也加入戰局。比較有代表性的投資案例是IOST。IT桔子數據顯示，今年1月，IOST完成A輪融資，投資方除了節點資本、硬幣資本、連接資本、泛城科技等 幣圈 常見的垂直投資機構外，還出現了經緯中國、險峰長青、高榕資本、真格基金等投資機構的身影。

      4月14日，比特易宣布獲得軟銀中國、藍馳創投的A輪戰略投資。這是軟銀中國第一次投資區塊鏈企業。因此被業內人士認為是國際PE巨頭加碼區塊鏈行業的重要案例。

      此前由于ICO引發的詐騙事件頻發，區塊鏈因此備受爭議，知名VC/PE機構對于區塊鏈的態度基本都非常謹慎，其一舉一動頗受關注。北京某知名天使投資機構合伙人稱，盡管目前市場上和區塊鏈相關的項目不少，但真正靠譜的并不多，最終能夠脫穎而出獲得投資人青睞的，一定是基于區塊鏈思維進行行業深度改造的項目，而非以投機和炒幣為噱頭。

      轉向大額投資

      業內人士認為，從退出角度而言，接盤方的出現或許是區塊鏈投資升溫的重要原因。今年2月中旬，國內第一家比特幣交易平臺比特幣中國易主，曾在幣圈引起不小震動。原四大股東(李啟元、光速資本、楊林科、黃嘯宇)全部清倉套現，將股權轉讓給香港一家投資基金。

      品途集團數據顯示，2018年一季度，區塊鏈企業的獲投案例數量為107起，投資金額為33.12億元，而去年第四季度，這個數據則僅為38起和11.74億元。

      實際上，垂直投資機構依然是現階段區塊鏈企業最重要的買家。過去5年間，投資區塊鏈企業數量最多的機構是節點資本，其合計投資了33家區塊鏈企業;其次是硬幣資本、連接資本和分布式資本，數量分別為24家、14家和12家。

      不過，隨著區塊鏈投資的升溫，一種新的投資風向 大額投資正迅速出現。品途集團數據顯示，2013年至2017年間，百萬級的投資事件為中國區塊鏈股權投資的主流，大額(千萬級、億級)投資事件比例則隨著區塊鏈熱度的整體上升而穩定增加。

      到2018年一季度，百萬級投資事件比例收縮至35.7%，千萬級投資事件已超過百萬級投資事件成為主流，比例高達36.7%，億級投資事件比例占23.5%，大額投資事件總比例超過60%。

      業內人士認為，大額投資之風漸起，釋放了投資機構對區塊鏈的關注和信心增加的信號，或將引起資本的進一步涌入。熱錢盯上區塊鏈技術，后續需警惕資本過熱風險。

      鏈幣分離 趨勢

      最近接觸了不少 幣圈客 ，有些人連股票都沒買過，對投資沒有基本概念，就沖進了幣市，包括很多互聯網從業者，這些人中很多對加杠桿的后果沒有充分的認識，如果杠桿爆倉，基本不可能有二次募資的信用能力。 某幣圈資深人士指出。

      人民創投總經理趙亞輝認為，認為區塊鏈只能發幣，就等于認為區塊鏈未來在中國沒有前途。事實上，在金融領域，區塊鏈技術是完全有可能深度參與的，只是參與形式并非ICO這么簡單粗暴而已。

       實際上， 鏈幣分離 已經成為不少業內人士的共識。國海證券分析師寶幼琛認為，區塊鏈在實體經濟落地案例加快涌現，區塊鏈應用的1.0階段是以比特幣為代表的虛擬貨幣，2.0是應用在金融行業，3.0階段將是為實體經濟服務。從獲投細分行業來看，投資主要分布在區塊鏈技術、區塊鏈應用、媒體社區、區塊鏈資產等細分領域。

      中國信通院主任工程師、金融科技負責人韓涵認為，區塊鏈已經達到了輿論炒作的巔峰，但區塊鏈技術成熟仍需要5-10年時間。目前金融行業對于區塊鏈技術還處于初步應用的階段。在區塊鏈迅速發展的背景下，中國順應全球化需求，緊跟國際步伐，積極推動國內區塊鏈的相關領域研究、標準化制定以及產業化發展。